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融資租賃項目盡調現場考察必看!

盡職調查是指對融資租賃項目中的目標企業,進行詳細調查以及對有關資料進行核實。一個完整的盡職調查應該包括法律、財務以及企業的經營狀況,并且由于在實際項目的操作過程中,涉及到的行業范圍廣、跨度大,同行業內的企業也存在明顯的個體差異,為此為了提高在盡職調查中的工作效率,需對企業的共性問題進行把握,提煉出影響企業履約能力的主要信用特征,抓住重點、針對性地展開核實調查。
 
這樣一來,對目標企業的實地考察成為了盡職調查流程中尤為重要的一個環節。通過實地走訪,一方面是可以考察企業當地的生產經營環境狀況,另一方面可以核實企業生產經營業績及相關財務狀況的真實性。
 
首先,在對目標企業的實地調查中,項目負責人須遵循以下的原則:

 

1)客觀性原則。對于客戶提供的信息,或項目負責人的個人判斷,都必須提供合法、合規、合理的書面依據,并且詳細記錄調查的方式和過程,對于一些確實無法取得直接書面證據的重要信息,則需通過與項目無利害關系的第三方給予證明和確認。
 
2)謹慎性原則。不能片面聽取客戶的口頭介紹或承諾,應留心調查現場中的細節問題,對異常情況要反復甄別,對沒有確切依據的數據要保守估算。

 

3)重要性原則。受到時間的限制,同時為了提高工作效率,項目負責人須根據調查提綱進行現場調查,對于一般性的問題可以采取個別抽查推斷的方式,對于異常及重點問題需全面核實,取得充分的依據。
 
其次,在對擬承租人實地考察的內容可以涉及以下幾個方面:
 
(一) 核實企業當期貨幣資金

 

核實企業當期貨幣資金,首先查驗該企業銀行對賬單、余額調節表反映的金額數,與財務報表反映的當期貨幣資金期末余額出入是否較大。
 
若發現金額出入較大,則可能存在未達賬項的在途資金,通過銀行余額調節表來驗算;若企業當期貨幣資金中,銀行存款較大,關注以下幾種可能發生的情況:
 
1)由于短期、長期借款,票據融資的保證金質押數額較大;
 
2)核實當期是季末、半年末或者是年末的時,銀行會要求企業存入大量資金來完成銀行的存款指標。

 

另外,如果企業的銀行存款和銀行借款都非常大(即存借雙大)時,可以反映出該企業資金管理水平較低。
 
其次,關注銀行對賬單中賬戶間的資金流入流出情況,是否存在銀行對賬單的流入流出量雖然大,但多數是帳戶之間相互劃轉及其他渠道形成的資金流,真正銷售現金流不多,應收回款情況不好,或者應付帳款拖欠很久,欠款嚴重等狀況。當企業的銀行對賬單中反映一筆較大額支出時,可適當的抽查該筆資金的入賬憑證。

 

再次,了解企業在一般日常生產經營活動中,擁有實際現金支付能力的資金存量是多少以及銀行借款還款高峰期的還款總量,從而反映出企業的實際的短期償債能力。

 

最后在實地核查中,可能會有下述的兩種特殊情況:一是,在民營企業中,銀行為了完成個人存款指標,將企業原賬戶下的資金另開一個新的個人賬戶(一般是企業法人的個人賬戶),即將私人銀行存款掛入貨幣資金科目。二是,有些企業將銀行借款、承兌匯票、商業匯票的保證金不在報表反映,從而達到粉飾報表、降低資產負債率的目的。
 
總之,通過對企業當期貨幣資金的核查,即可以反映企業提供財務報表的真實性,同時也反映出企業資金管理水平和現金支付能力。
 
(二)核實企業當期存貨情況

 

核實企業當期存貨需要實地核查與財報數據相結合。實地觀察企業存貨數量,了解企業庫房的占地面積,是否存在產品積壓及原材料過多或者廢料充存貨的情況。
 
若企業存貨較大可能由兩方面原因:一是該企業產品銷售情況不好;另一種是核查當期是該企業的存貨備貨期,因此要結合企業所處行業特征、產品市場情況視具體情況分析。

 

隨后,對照企業提供的當期財務報表,抽調企業最近一次的存貨盤點記錄;關注報表上應付賬款、預付賬款以及應付票據的期末余額,這些科目均有可能反映一定的存貨數目。
 
另外,可以適當調驗企業的購貨合同,銷售合同、入庫單和出庫單,比較相近時間購貨合同的采購價格,以及供應商名稱,從而反映出是否有關聯交易;通過購貨合同和銷售合同的抽驗,調出相應的入庫單和出庫單從而核實企業存貨記賬的真實性。

 

最后,留意存貨包裝上的工藝卡片,核實單批存貨的購置日期,從而反映企業的存貨積壓狀況。
 
因此,通過對企業當期存貨的核查,可以反映出擬承租人存貨管理水平,以及存貨周轉、積壓狀況,通過存貨量可以考察企業的生產銷售情況。

 

(三)核實企業當期銷售情況
 
核實企業當期銷售是整個實地核查最為重要的環節。首先,實地調看企業近期增值稅納稅申報表,通過納稅單上的銷售數據與企業提供當期利潤表反映的銷售收入數據比照其中的出入大小,一來可以反映企業報表的真實性;二來可以反映企業的真實銷售狀況。

 

其次,核查企業的當期與近期銷售提貨單。企業在銷售運輸環節一般是憑銷售提貨單發貨,并且該單據多為軟件制表打印,因此匯總的銷售數據真實性較強。
 
最后,抽查企業近期銷售合同,關注合同客戶中有無關聯企業或異常銷售價格,核實企業是否存在關聯交易,存在虛增利潤或者轉移利潤的情況;同時通過銷售合同約定的付款周期、時間截點,可以反映企業應收賬款的回收周期。

 

通過對企業當期和近期銷售收入的核查,反映出企業在該段時期的生產銷售水平,以便對企業的盈利水平有一個較為客觀的考量。
 
(四) 核實企業當期在建工程情況
 
核實企業當期在建工程,也是從一個側面了解企業是否存在表外負債的情況。因此,在實地考察中,項目負責人首先應當觀察目標企業廠區現場施工建設情況;
 
隨后,調查企業當期財務報表中在建工程科目的科目明細,了解在建工程中的項目名稱、項目合同額、已付款項、工程進度以及未付款項和施工承包單位有無墊資建設的費用——這里的“未付款項和施工承包單位有無墊資建設的費用”就是企業可能存在的表外負債。

 

另外需要關注的:一是與在建工程有關的預付賬款應該掛入在“建工程科目”,而不應該掛入會計報表的“預付賬款”科目;二是將已經竣工驗收的投入使用的項目工程,仍然掛在在建工程的科目,不依照會計準則計提該項目設備的折舊。
 
鑒于上述兩點,有些企業正是通過上述兩種錯誤的會計科目處理來修飾企業報表,提高流動、速動比和通過少提折舊虛增利潤,夸大盈利水平。

 

(五) 實地盡職調查中其他關注的地方

 

1) 關注目標企業生產區域內員工工時安排表,從而了解企業實際的生產狀態和產能;
 
2) 關注生產設備上(左右)的工藝定額單,以及企業廢料處理的情況,從而反映企業的實際生產管理水平;
 
盡職調查是能夠核實目標企業資產狀況的一個重要途徑和有利機會,因此,作為融資租賃項目中風險管理中的第一步,通過對上述幾個方面的實地核查,大致可以了解目標企業當前的貨幣資金中的現金支付能力和資金管理水平;存貨中的存貨周轉和積壓狀況和存貨管理水平;企業當前的實際銷售狀況以及在建工程進行進度,從而為項目下一階段的項目操作打下客觀公正的基礎。

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