歡迎訪問北京市租賃行業協會! 2019-08-02 Friday

登錄 注冊 設為首頁 收藏本站 搜索

您當前所在的位置為   首頁  /  培訓信息

融資租賃與銀行、信托、券商、產業基金、PPP合作模式創新

金融租賃行業是一塊新高地,國家要培育這個行業發展起來。企業要圍繞實體經濟需要,創新金融服務,支持中國裝備走出去。李克強總理在走訪租賃企業時說到:“金融租賃這個行業我們經驗不豐富,人才也不充足,政策配套也不完善。你們往前闖,往前試,闖出經驗來。國家要想辦法培育這個產業發展起來,而且這個產業本身也是為實體經濟服務的。

 

作為李克強總理口中的新高地,融資租賃在投融資領域悄然走俏,成為不少金融子行業爭相合作的對象。

 

商業銀行+融資租賃

 

商業銀行與融資租賃公司(包括金融機構和非金融機構)間是比較典型的“合作+競爭”關系。對商業銀行而言,融資租賃是企業獲得融資的另一重要渠道,與銀行信貸存在替代和競爭關系;同時融資租賃公司自己也需要商業銀行的服務,在授信、中間業務等方面有著廣闊的合作空間。目前主要有以下合作方式。

 

1.租賃公司推薦客戶,銀行提供保理服務的模式

 

這是指租賃公司向銀行推薦已完成的項目和客戶,銀行基于對承租人的授信或者租賃公司提供的增信,提供應收租賃款的保理服務。這種保理既包括對售后回租的保理,也包括直接租賃等其它租賃形式的保理。在此模式下,銀行承擔信用風險,要在給予承租人的授信條件和額度內合作。

 

2.租賃公司推薦客戶,銀行提供結構化保理服務的模式

 

這是指租賃公司向銀行推薦尚未完成資金交付的租賃項目和客戶給銀行,銀行基于對租賃合同的認可,視“未完成租金”為“已完成租金”,進行保理。這種模式主要是商業銀行基于租賃公司營銷的優質項目而進行的合作。在這種模式下,銀行承擔信用風險,一般要在對承租人進行主體評級授信基礎上,對融資租賃項目進行債項評級授信,在這兩個評級授信都符合銀行要求的情況下才可開展合作。

 

3.聯合營銷,杠桿租賃的模式

 

這是指銀行和租賃公司配合,對于具有綜合金融需求的優質客戶或大項目采取杠桿租賃的模式。銀行的風險控制類似于項目融資,需要融資項目的債項評級優秀才可開展合作。

 

4.銀行發行理財產品,對接融資應收租賃收益權模式

 

這是指租賃公司與銀行合作,或與信托公司等資產管理機構三方合作,由銀行發行理財產品購買租賃公司的應收租金收益權。這種模式對接的既可以是新租賃業務,也可以是存量租賃業務。其好處是作為表外資產進行管理,不占用商業銀行的信貸規模,但銀行承擔聲譽風險和間接信用風險。

 

信托公司+融資租賃

 

在融資租賃業中,能夠發行信托產品,可以在一定程度上有效緩解公司來自各方的資金壓力。由此,融資租賃與信托的合作成為不少企業家的現實選擇之一。信托公司與租賃公司合作,借助租賃公司的項目資源、專業管理經驗,信托公司發行融資租賃集合信托計劃,在資金運用上由信托公司將資金貸給租賃公司用于購買設備,租賃給承租人使用并收取租金,以達到投資者獲取穩定信托收益的目的。從目前已經落地的項目情況來看,信托業介入融資租賃大致可歸結為以下幾種較為典型的操作路徑。

 

1.類貸款模式

 

這種操作模式并非直接開展租賃業務,而是通過與租賃公司合作介入融資租賃領域。由信托公司將資金貸給租賃公司用于購買設備,租賃給承租人使用并收取租金,以達到投資者獲取穩定信托收益的目的。兩種具體的操作方法,一是融資租賃貸款信托,二是租賃資產收益權受讓集合信托。前者為信托公司發行信托計劃為租賃公司提供融資用于購買設備,本質上是指定用途的貸款信托;后者為以信托資金受讓租賃資產收益權,信托計劃到期后,由租賃公司溢價回購。常見的增信方式包括回購承諾、應收賬款質押、股東方擔保等。

 

2.通道模式

 

與前述第一種模式類似,這類操作對應融資租賃端的方式,既可以是直接提供貸款也可以是受讓租賃資產收益權。不同的是,這種模式下,整個交易過程由銀行方面主導,提供項目和資金來源,租賃公司多為銀行方面指定,信托扮演的角色相對被動,資金來源為商業銀行發行的相關理財產品。

 

借助商業銀行客戶資源和資金平臺,由銀行發行融資租賃理財產品,將募集資金委托給信托公司設立單一資金信托計劃,用以向租賃公司發放貸款或受讓租賃資產收益權。

 

3.租賃資產證券化模式

 

即融資租賃公司將資產出售信托,信托作為受托機構,以資產支持證券的形式向投資機構發行收益證券。信托參與此類模式至今鮮見項目落地,但從未來融資租賃的發展看,當租賃資產能在未來產生可預測、穩定的現金流,就具備了開展租賃資產證券化的條件。

 

4.主動管理模式

 

在所有的操作模式中,“主動管理模式”最能夠發揮信托公司主動管理能力并實質性介入融資租賃業務,即通過發行集合資金信托計劃募集資金,自主管理購買標的物,租賃給承租人使用,并收取租金以兌現信托計劃委托人收益。

 

券商+融資租賃

 

融資租賃公司與券商合作后,業務空間在于服務證券公司的企業客戶,面向不同行業屬性、經營規模、成長階段的企業需求,以融資租賃帶動多板塊、全方位的金融服務,為企業提供貫穿成長周期的“一站式”解決方案。具體而言,對初創型企業,可以通過租投結合,降低融資門檻,實現合作共贏;對于成長期企業,在已開展租賃業務的基礎上,提供風險投資、并購重組、財務顧問等服務,助力企業從多層次資本市場中獲取更豐富的發展資源;對于大型優質客戶,則能利用租債聯動、保理協同,幫助企業整合產業鏈資金流、盤活存量資產、優化稅負和資產負債結構。

 

產業基金+融資租賃

 

為支持融資租賃業加快發展壯大,西安、內蒙古、浙江、上海浦東、福建漳州等各地政府設立融資租賃基金,提供融資及其他增值服務,拉動實體經濟增長。

1、基金的組成

 

以政府財政出資為引導,按一定的比例通過專業機構(券商)共同組建融資租賃產業基金,由券商擔任GP組成專業化團隊,按照市場化方式運作。

 

2、基金投資方向

 

圍繞當地政府引導基金重點扶持發展的產業布局,引導上市公司作為投資顧問,投資于當地融資租賃公司。通過股權收購行業整合投資,夾層投資等方式對標的公司的上下游產業鏈進行并購投資,通過業務重組,提升價值。

3、基金退出機制

以當地政府引導基金和券商綜合經營資源為依托,通過對投資標的業務重組及改善,提升企業價值,最終以獨立上市,股權轉讓定向增發等多種方式退出獲取基金收益。

 

PPP+融資租賃

 

1、產品設計目的

 

作項目,投資者或SPV可通過銀行貸款、企業債、項目收益債券、資產證券化等市場化方式舉債并承擔償債責任。

 

2、產品設計優勢

 

第一,有利于政府融資平臺機構規避“43號文”的影響。第二,有利于拓寬租賃公司與地方政府的合作范圍。

 

3、實踐方案操作流程

 

 

(1)地方政府融資平臺機構與集團公司簽署合作協議共同設立SPV,政府平臺機構可以資產方式出資,集團公司可以現金形式出資。

 

(2)租賃公司與SPV公司簽訂設備買賣合同(政府平臺機構的出資部分)、融資租賃合同。

 

(3)政府平臺機構向租賃公司支付服務費。

 

(4)租賃公司向銀行申請保理貸款。  

  

(5)銀行向租賃公司發放貸款。

 

(6)租賃公司向SPV支付設備購買價款。

 

(7)SPV到期歸還租賃公司本金以及利息。

 

(8)租賃公司到期歸還A銀行本金及利息。

 

 

來源:華眾金服

部分會員單位:
相關鏈接:

咨詢電話:010-87289242 地址:北京朝陽區北花園街甲1號院

郵箱:[email protected]

Copyright ©2010 版權所有:北京中經皓宇管理咨詢有限公司 京ICP備11007821號-1

美丽骷髅返水