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信托公司操作融資租賃五大合作模式

五大合作模式

  信托公司操作融資租賃業務的方式靈活多樣,有多種操作模式,其中最主要的有以下五種:

  一、信托公司自主管理的集合資金信托模式

  信托公司通過發行集合資金信托計劃將信托資金集合起來,對信托資金進行專業化管理、運用,以融資租賃的形式購買設備,租賃給承租人使用,并收取租金。在這種交易模式下,信托投資公司既是出租人,又是加入信托計劃的每一位委托人的受托人,即信托財產的管理人,通過自主管理購買租賃標的物,再租給承租人,達到投資者獲取穩定信托收益的目的。

  二、銀信合作主動管理融資租賃單一信托計劃模式

  信托公司與商業銀行合作,借助商業銀行客戶資源和資金平臺,由商業銀行發行理財產品,將募集的資金委托信托公司設立融資租賃單一信托計劃,由信托公司對資金進行專業化管理、運用,以融資租賃的形式購買設備,租賃給承租人使用,并收取租金,使投資者獲取穩定信托收益。

  三、信托公司與租賃公司合作模式

  (一)融資租賃集合信托模式

  信托公司與租賃公司合作,借助租賃公司的項目資源、專業管理經驗,信托公司發行融資租賃集合信托計劃,在資金運用上由信托公司將資金貸給租賃公司用于購買設備,租賃給承租人使用并收取租金,以達到投資者獲取穩定信托收益的目的。

  (二)租賃資產收益權受讓集合信托模式

  租賃公司為了盤活資產,可將一個或多個租賃項目未來的租金收入形成租賃資產的收益權進行轉讓,信托公司通過發行租賃資產收益權受讓集合信托計劃,以信托資金受讓該租賃資產的收益權,信托期滿后,由租賃公司溢價回購租賃資產收的益權,獲取信托收益。

  四、信托公司與銀行、租賃公司合作模式

  (一)融資租賃單一信托模式

  此種模式下,租賃公司主要是由銀行指定。通過信托公司與商業銀行合作,借助商業銀行客戶資源和資金平臺,由商業銀行發行融資租賃理財產品,將募集資金委托給信托公司,設立融資租賃單一資金信托計劃。信托公司將資金貸給租賃公司,租賃公司用借款資金購買設備,租賃給承租人并收取租金,獲取穩定信托收益。

  (二)租賃資產收益權受讓單一信托模式

  租賃公司為了盤活資產,可將一個或多個租賃項目未來的租金收入形成租賃資產收益權對外轉讓,由商業銀行發行租賃資產收益權理財產品,募集的資金委托信托公司設立租賃資產收益權單一信托計劃,以信托資金受讓該租賃資產的收益權,信托期滿后,由租賃公司溢價回購租賃資產收益權,獲取穩定信托收益。

  五、租賃資產證券化模式

  信貸資產證券化是由中國境內的銀行業金融機構等作為發起機構,將信貸資產信托給受托機構,由信托公司作為受托機構,以資產支持證券的形式向投資機構發行收益證券,以該財產所產生的現金支付資產支持證券的結構性融資活動。

  從未來的發展看,隨著融資租賃公司的發展,當租賃資產能在未來產生可預測的、穩定的現金流,就資產制定有標準化、高質量的合同條款,就具備了開展租賃資產證券化的條件。目前,隨著信貸資產證券化試點的擴大,信托公司正在探索開展租賃資產證券化業務。

  四大評估標準

  信托公司應制定和完善有關融資租賃項目的管理制度,規范融資租賃信托業務的盡職調查、立項、審批、管理等各環節的基本規定和操作要求,針對行業選擇、風險審查、合法合規、資金投放、租后管理等各方面做出相應的制度安排,對租賃項目進行科學、細致的調查研究,對其可行性進行評估和論證,對項目收益采用定量和定性分析方法分別進行判斷,并準確評價承租人的資信、財務狀況、經營能力、支付能力等。

  首先,對融資租賃項目可行性進行論證。如,主要調查項目是否符合國家宏觀經濟政策和產業政策;項目是否經有關部門批準;租賃項目是否具有市場需求和市場競爭力;項目的配套資金落實情況等。

  其次,對租賃項目評估、審查。其中,對項目效益進行評估,測算其盈利能力,分析判斷租金的償還期限;審查與項目配套的水、電、煤、廠房及相關設備是否齊備等。

  再次,對承租人情況進行調查。包括,調查承租人經營情況,管理能力;調查承租人財務狀況,盈利能力;調查承租人資信情況等。

  最后,對融資租賃項目擔保方式、內容、能力進行評估。根據融資租賃項目擔保方式的不同,對提供抵押、質押擔保的,對抵押物、質押物的狀況、質量、價值等進行審查、評估;對提供第三人保證擔保的,要對保證人的主體資格進行審查,對保證人的經營情況、財務狀況等進行分析,對保證能力進行評估等。

  兩大創新方向

  經過近年的不斷摸索和創新,融資租賃信托業務模式已基本發展成熟,為融資租賃公司真正開辟了一條新的融資渠道。

  下一步,信托公司應根據自身的發展策略,加強該類產品的開發力度,提高該類產品的設計水平和管理能力,選擇運作規范的融資租賃公司合作,通過富有彈性的融資條件、可有效分散風險的資金結構設計,在產品結構、風險管理等環節上進行特色安排。

  同時,信托公司還應積極探索固有業務在融資租賃領域的股權投資,不斷創新業務模式,全方位開展與租賃公司的合作,在推動產業結構優化和技術進步、促進產融結合方面發揮積極作用

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